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工商時報【魏喬怡╱台北報導】

美國聯準會主席葉倫於總統川普上任以來的首次國會作證登場,葉倫對美國經濟前景保持樂觀,再度帶動市場對於美國資產後市的高度期待。安聯收益成長基金經理人傅道格(Dough Forsyth)認為,今年美國經濟可望持續溫和擴張,帶動股市走升;美國總統川普新政也可望增添更多經濟柴火,有利支達人撐美國資產表現。

受惠於經濟成長與景氣復甦,美國道瓊指數近一年(統計至2017/2/14)漲幅為31.8%,近期更是突破兩萬點,漲勢凌厲。傅道格表示,市場預期今年聯準會將升息三次,加上就業市場改善、對川普減稅政策的預期,今年美國表現可望持續強勁。

傅道格表示,美股在2014年至2016年中這段期間,表現上上下下,難免影響資本利得表現。但從2016年中以來,美國經濟展望與企業獲利表現都相當正向,前景也非常看好。有了這些支撐,料將有望維持投組的收益來源。

傅道格指出,儘管美國經濟成長步伐溫和,但相較全球其他市場仍較突出;加上在溫和成長的環境下,利率出現大幅攀升的機率非常低,因此不需要擔心經濟出現衰退。

觀察過去30年,在美股面臨兩成以上的修正前,一定會碰到殖利率曲線反轉的情況;而目前即使有各種國內外因素干擾,美國公債殖利率3個月期與10年期之間仍是處於正斜率,以此來看,仍正向看待美國經濟展望。

在川普政策部分,傅道格表示,若是川普落實給企業自海外匯回營收的稅務假期,將會有利於營收來自於海外的國際企業,像是科技類股與生技類股,讓企業獲利加速提升。

在貨幣政策方面,傅道格表示,美國貨幣政策持續維持相對溫和的態勢,聯準會在政策調整的過程中也相對謹慎,並預計在2017年升息三次,顯示對美國經濟的信心。由於此次升息循環主要是為了將過長的極度貨幣寬鬆環境導回正常利率的情勢,因此美元資產仍是不可或缺的配置。

看準美國的投資契機,法人建議,投資人不妨將資金從利率敏感度高的產品轉往受惠升息循環的資產,並把握ABC原則,均衡布局,方為上策。所謂「ABC原則」,指的是美國股票「American equity」、高收益債「Bond with highyield」與可轉債「Convertible bond」。由於美國是全球經濟領頭羊,企業及經濟體質相對其他區域更為穩固,且金融海嘯後美國資產表現最強,長多格局未變;而債券殖利率相對較高,強勢美國資產仍相對具吸引力。
 

 

 

工商時報【楊日興╱綜合報導】

搶在2016年最後一個交易日掛牌上市的亞翔系統集成科技(蘇州)股商品份有限公司(簡稱蘇州亞翔),截至昨(5)日,歷經4個交易日均開盤即漲停,飆漲逾發行價格的91%,連帶讓擁有53.99%股份的母公司亞翔持股市值超過新台幣50億元。

據了解,蘇州亞翔為台灣無塵室製造大廠亞翔在蘇州設立之子公司,由於建造服務業特殊性,選擇在大陸A股上市,提升當地融資能力。亞翔也成為台商首家T+A股(台股+A股)的特殊企業。

蘇州亞翔於2016年12月30日登陸上海證券交易所主板,發行價格為每股4.94元人民幣(下同),上市當日便漲停,股價衝至7.11元。昨日,蘇州亞翔股價已為9.46元,市值達20.18億元,換算成新台幣,已超越母公司亞翔。

基於發行股價根據蘇州亞翔2014年的利潤預估,且蘇州亞翔後2年財報成績亮眼,上市前蘇州亞翔已被多方看好,網上初步有效申購倍數高達5,921.24倍,使發行人和主承銷商啟動回撥機制。

此外,台股與上海A股的連動效應也是值得關注的重點。台股亞翔5日收盤股價為新台幣36.75元,跌1.34%,盤中最高曾漲至37.8元。相較自2016年9月至11月亞翔股價皆在新台幣30元以下,11月更跌至23元,12月受到蘇州亞翔上市消息影響,漲幅巨大。

亞翔放眼中國大陸市場,於2002年進軍蘇州。多年來在大陸打出口碑,更獲中國魯班獎殊榮,在大陸也得到包括廈門聯芯、廈門天馬、台積電南京廠等重要訂單。

此前,亞翔董事長姚祖驤曾表示,未來3年中國大陸將迎高科技建廠潮的機運。他並稱,將透過蘇州亞翔著眼東南亞等市場,目前亞翔在越南和新加坡皆有子公司,並將分劃於蘇州亞翔旗下。

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